天馬股份(002122)快速崛起的國內(nèi)軸承行業(yè)生力軍
中國軸承網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2007/03/14 |
天馬股份(002122)快速崛起的國內(nèi)軸承行業(yè)生力軍
權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)打造金牌薦股欄目——明天誰會(huì)漲，短線暴利機(jī)會(huì)盡在其中軸承行業(yè)增長(zhǎng)潛力巨大。隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，軸承行業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)總額以更高的速度增長(zhǎng)，近10年軸承行業(yè)銷售額復(fù)合增長(zhǎng)率在15%左右，近3年復(fù)合增長(zhǎng)率在25%左右，我國已經(jīng)成為銷售額僅次于日本、德國和瑞典的世界第四大軸承生產(chǎn)大國。 把握升浪起點(diǎn) 外匯交易怎樣開始？
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"十一五"期間行業(yè)增長(zhǎng)空間在50%以上。
行業(yè)龍頭企業(yè)。天馬股份的主要產(chǎn)品為短圓柱滾子軸承、深溝球軸承等通用軸承和鐵路貨車軸承。其中鐵路貨車軸承和短圓柱滾子軸承是公司的核心產(chǎn)品，分別占公司主營(yíng)收入47.31%、20.79%，鐵路貨車軸承凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率在2006年達(dá)到63.92%。
技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。天馬股份一貫重視技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)，研發(fā)費(fèi)用占收入比重一直在1%以上。公司目前形成了一個(gè)以省級(jí)技術(shù)中心為龍頭的技術(shù)研究發(fā)展體系，并聚攏了以高級(jí)專家和教授為核心的專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，2005年以來在鐵道部每季度公布的質(zhì)量評(píng)比中成都天馬一直保持第1。
建議詢價(jià)區(qū)間24.00~28.00元，預(yù)計(jì)上市定價(jià)45.00元~50.00元。
與天馬股份主營(yíng)業(yè)務(wù)類似的公司2006年和2007年的平均動(dòng)態(tài)市盈率分別是29倍和23倍，我們預(yù)測(cè)天馬股份2006年和2007年的每股收益分別為1.39元和1.94元，則2007年以23倍PE對(duì)應(yīng)的合理價(jià)格為44.62元，考慮到該公司很高的成長(zhǎng)性和較小的股本，但絕對(duì)價(jià)位過高，綜合后預(yù)計(jì)該股上市定價(jià)在45元~50元。綜合考慮一、二級(jí)市場(chǎng)之間的折價(jià)、近期上市的與公司成長(zhǎng)性和行業(yè)相似的山河智能（002097）和威海廣泰（002111）市首日漲幅在160%~260%，近期中小板股25倍的平均發(fā)行市盈率為，以及公司的高成長(zhǎng)性，建議申購價(jià)在24~28元。 |
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