機(jī)械行業(yè) 全面升級(jí)打造裝備制造
中國工具網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2006/12/25 |
機(jī)械行業(yè) 全面升級(jí)打造裝備制造
對(duì)比分析日本和韓國的工業(yè)化進(jìn)程對(duì)制造業(yè)的影響可以推知，中國重工業(yè)化及全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移將促進(jìn)中國裝備制造業(yè)從制造能力到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面升級(jí)。人民幣升值、貿(mào)易摩擦增加、人力成本的提高等因素將促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步升級(jí)。
工程機(jī)械行業(yè)上市公司國際競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。新開工項(xiàng)目投資增速下降對(duì)明年國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的需求仍會(huì)有滯后影響，但風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)將明顯低于04年。預(yù)計(jì)明年國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的銷售增長(zhǎng)在10%左右，出口也將保持80%高增長(zhǎng)。船舶行業(yè)未來五年景氣度依然旺盛，目前船舶行業(yè)上市公司規(guī)模仍非常小，集團(tuán)公司做大做強(qiáng)上市公司的意愿非常強(qiáng)烈，公司規(guī)模和生產(chǎn)能力的擴(kuò)大將可以完全抵消掉世界船舶行業(yè)景氣度的下降對(duì)中國的負(fù)面影響。機(jī)床行業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和政策扶持，預(yù)計(jì)未來兩年，機(jī)床行業(yè)有望保持15-20%的增長(zhǎng)率。
招商證券分析師劉榮認(rèn)為，仍處在景氣上升周期中的船舶工業(yè)、工程機(jī)械行業(yè)、數(shù)控機(jī)床行業(yè)的估值水平仍會(huì)水漲船高。在這種大的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，關(guān)于市盈率是15倍還是20倍的討論已不重要，更應(yīng)關(guān)注的是國際競(jìng)爭(zhēng)力提升的上市公司。維持行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)
上海機(jī)電（600835）：上海電氣集團(tuán)十分支持公司的發(fā)展，將陸續(xù)為公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。9月15日，公司發(fā)布公告擬收購液壓氣動(dòng)資產(chǎn)，目前該收購計(jì)劃已完成。近日公司再度發(fā)布公告，將以自有資金收購上海電氣國際旗下3家公司部分股權(quán)，表明公司對(duì)電氣股份和電氣（集團(tuán)）的資產(chǎn)整合正在有條不紊地進(jìn)行。由此可以猜測(cè)，公司在2007年上半年可能會(huì)啟動(dòng)印刷包裝資產(chǎn)的重組進(jìn)程。
光大證券分析師認(rèn)為，公司還存在以下投資要素：所處行業(yè)面臨政策扶持的歷史機(jī)遇；公司外資主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)面臨升級(jí)換代的廣闊空間；內(nèi)資主導(dǎo)子公司具有內(nèi)生性增長(zhǎng)潛質(zhì)。
今日投資《在線分析師》顯示，當(dāng)前共有5位分析師跟蹤，4位建議強(qiáng)力買入、1位建議買入，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.20，較30天前大幅上調(diào)。其中光大證券分析師認(rèn)為，公司目前股價(jià)僅反映永新彩管剝離后的價(jià)值、大股東履行股改承諾的預(yù)期，未完全反映公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的增長(zhǎng)以及后續(xù)的資產(chǎn)注入，基本未反映三菱高速電梯等業(yè)務(wù)08年后的快速增長(zhǎng)。給予公司股票12個(gè)月內(nèi)12元的目標(biāo)價(jià)。
秦川發(fā)展（000837）：主營(yíng)精密數(shù)控機(jī)床、塑料機(jī)械、精密齒輪件等產(chǎn)品。公司隸屬于秦川機(jī)床工具集團(tuán)，目前集團(tuán)年銷售收入約22億元。
公司機(jī)床業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)主要通過兩種方式：一是數(shù)量的增加、二是價(jià)格的提高。特別最近幾年隨著收入的增加毛利率水平穩(wěn)步提高，隨著大型機(jī)床YK73125、YK7380、VTM180等產(chǎn)品銷量的增加，公司毛利率水平將進(jìn)一步提高。
公司06年、07年、08年綜合盈利預(yù)測(cè)分別為0.24元、0.34元、0.46元。目前動(dòng)態(tài)市盈率分別為31.2、21.4、13.8倍。當(dāng)前共有6位分析師跟蹤該股，給予強(qiáng)力買入、買入、觀望評(píng)級(jí)的分別為3、2、1人，其中，興業(yè)證券分析師朱學(xué)東考慮到公司自身成長(zhǎng)性以及并購帶來的想像空間，繼續(xù)給予推薦評(píng)級(jí)。 |
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