天相：機(jī)械裝備及金屬材料每日資訊
中國(guó)機(jī)械網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2007/09/06 |
天相：機(jī)械裝備及金屬材料每日資訊
寶鋼股份（600019）：保留收購(gòu)邯寶鋼鐵的優(yōu)先權(quán)寶鋼股份（600019）今日發(fā)布公告，同意由公司控股股東寶鋼集團(tuán)與邯鋼集團(tuán)共同出資組建邯寶鋼鐵有限公司投資邯鋼新區(qū)項(xiàng)目，公司同時(shí)保留選擇合適時(shí)機(jī)向?qū)氫摷瘓F(tuán)收購(gòu)合資公司股權(quán)的權(quán)利。
點(diǎn)評(píng)：邯寶鋼鐵公司注冊(cè)資本人民幣120億元，出資比例為邯鋼集團(tuán)50％，寶鋼集團(tuán)50％，其中邯鋼集團(tuán)以現(xiàn)金加實(shí)物方式出資，寶鋼集團(tuán)以貨幣資金方式出資。邯鋼新區(qū)項(xiàng)目為年產(chǎn)460萬(wàn)噸鋼的板材生產(chǎn)線，包括2250毫米熱連軋機(jī)組1套、2030毫米冷連軋機(jī)組1套，2006年2月開工建設(shè)，其中一期工程包括燒結(jié)機(jī)、焦?fàn)t、高爐、轉(zhuǎn)爐、2250熱連軋機(jī)組等，預(yù)計(jì)2008年建成；二期將建設(shè)冷軋生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2010年建成。
根據(jù)寶鋼集團(tuán)的有關(guān)承諾，寶鋼集團(tuán)或其子公司在進(jìn)行鋼鐵業(yè)務(wù)投資時(shí)，公司有優(yōu)先發(fā)展權(quán)和項(xiàng)目的優(yōu)先收購(gòu)權(quán)，但公司因近年存在集中建設(shè)和資金的壓力，且項(xiàng)目的投運(yùn)和達(dá)產(chǎn)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，因此決定由寶鋼集團(tuán)投資邯鋼新區(qū)項(xiàng)目。根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，我們認(rèn)為寶鋼股份未來(lái)收購(gòu)邯寶鋼鐵的可能性較大，屆時(shí)寶鋼的高端產(chǎn)品比例會(huì)進(jìn)一步提高，公司在板材方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也會(huì)更為明顯。
由于該項(xiàng)目由寶鋼集團(tuán)進(jìn)行投資，項(xiàng)目本身及公司是否收購(gòu)都存在一定的不確定性，我們暫時(shí)維持公司07、08、09年的EPS為0.96、1.18、1.35元的預(yù)測(cè)，“增持”評(píng)級(jí)。
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