龍溪股份關(guān)節(jié)軸承王
中國(guó)軸承網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2006/11/12 |
龍溪股份關(guān)節(jié)軸承王
在所有行業(yè)中，機(jī)械設(shè)備業(yè)受QFII等主流機(jī)構(gòu)的認(rèn)同度最高，該行業(yè)中的龍溪股份更是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，中信證券在實(shí)地調(diào)研后，把龍溪股份的目標(biāo)價(jià)定為13.2元。
關(guān)節(jié)軸承進(jìn)入壁壘高
關(guān)節(jié)軸承市場(chǎng)需求具有品種多、批量小的特點(diǎn)，要形成一定的生產(chǎn)規(guī)模需要投入較多資金和具備較強(qiáng)的研發(fā)能力，存在技術(shù)、客戶和資金方面的進(jìn)入壁壘。
關(guān)節(jié)軸承進(jìn)入壁壘高，但有廣闊的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間，中信證券預(yù)測(cè)未來(lái)幾年關(guān)節(jié)軸承業(yè)務(wù)收入年均增速在20%左右。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很強(qiáng)
龍溪股份是我國(guó)軸承行業(yè)的小巨人，是關(guān)節(jié)軸承行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司進(jìn)入關(guān)節(jié)軸承行業(yè)后，已經(jīng)連續(xù)盈利19年。目前其關(guān)節(jié)軸承國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率65%，國(guó)際市場(chǎng)占有率達(dá)到10%。公司55%的關(guān)節(jié)軸承出口，被跨國(guó)軸承企業(yè)視為強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
公司擁有唯一的國(guó)家關(guān)節(jié)軸承研究所和國(guó)家關(guān)節(jié)檢測(cè)與實(shí)驗(yàn)中心，能同時(shí)組織生產(chǎn)600多種產(chǎn)品。關(guān)節(jié)軸承應(yīng)用范圍廣闊，客戶分散，使得公司具有很高的定價(jià)能力。公司產(chǎn)品質(zhì)量與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處同一水平，但價(jià)格只有國(guó)外產(chǎn)品的50%左右，有很強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
未來(lái)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期
未來(lái)公司可能會(huì)出臺(tái)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃一旦成行，肯定將會(huì)對(duì)公司盈利產(chǎn)生重大影響。此外，公司貨幣資金占總資產(chǎn)比重為30%，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重70%，長(zhǎng)期負(fù)債幾乎為零，有足夠資金收購(gòu)其他公司，從公司后期的多元化發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，收購(gòu)其他公司的可能性很大，一旦成形，將會(huì)對(duì)公司盈利產(chǎn)生重大影響。
中信證券預(yù)測(cè)公司06、07和08年的每股收益分別為0.56元、0.66元和0.78元，目標(biāo)價(jià)定為13.2元�；诋�(dāng)前不到11元的價(jià)位，中信給予“增持”評(píng)級(jí)。 記者林蘭 |
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